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花旗建议买美的、卖格力,你怎么看?

本站2019-06-27197人围观
简介 花旗建议买美的、卖格力,你怎么看?6月24日,花旗再度发布研究报告,重申对美的的买入评级和对格力的卖出评级,因美的业绩将受益于产品战略及品牌推广;格力则因基本面不佳且市场已充分兑现混改预期。

花旗建议买美的、卖格力,你怎么看?

花旗建议买美的、卖格力,你怎么看?6月24日,花旗再度发布研究报告,重申对美的的买入评级和对格力的卖出评级,因美的业绩将受益于产品战略及品牌推广;格力则因基本面不佳且市场已充分兑现混改预期。 早在4月29日,2018年财报刚一发布,花旗便表示,将评级由买进下调至卖出,目标价由58元下调至47元。

下调因2018年派息比率48%低于去年的60%,且全年业绩表现欠佳。

之后股价便在目标价遭下调和股市调整的多种因素作用下,向下探底,不过最终没有跌破50元。

从所有在统计范围内的机构评级情况来看,截止最新的数据,共有27家机构给出评级,其中买入20家,增持6家,中性1家。

而格力电器共有25家机构给出评级,其中买入17家,增持7家,1家卖出。

从机构评级情况来看,格力电器被给卖出评级,目前来看还是极个别情况。 表:机构评级概况表:格力电器机构评级概况来源:Choice,截止2019年6月24日从基本面看,2018年,实现营收亿元,位列家电巨头之首。 今年一季度,美的集团实现营收亿元,同比增长%;净利亿元,同比增长%。 美的是一家家电综合企业,企业多元化道路走的要比格力更成功,小家电业务营收总占比与空调业务差不多,约为40%,营收来源广泛,抵抗风险能力更强。

与美的集团相比,目前格力集团产品还比较单一化,空调大概能够达到百分之九十以上的份额,整体净利率也更高。

对于格力电器,认为格力当前估值因前期公司治理问题存在较大折价,而此次混改有望大幅改善公司的治理结构,后续业绩释放与分红均有提升的可能。

业绩方面,格力电器2018年实现营收亿元,同比增长%;实现净利润亿元,同比增长%,和美的集团增速相当。 2019年年一季度实现营收亿元,同比增长%;净利亿元,同比增长%,较美的集团的增速稍逊一筹。

而让格力闹心的就是,数据显示,今年第一季度,线上市场美的集团销量占比和销售额占比均超越了老对手格力空调一倍多,美的占比%,奥克斯占比%,格力则占比%。 这也可能就是618购物节前格力和奥克斯起争端的主要原因吧。

董明珠如今已经是最后一届任期了,格力电器还是带有比较明显的领导人色彩,董明珠的能力和她的强势性格一样,都对格力电器的成功起到了作用,未来等她退休后,她的继任者还能否像她那么有魄力,有能力,那就不好说了。

未来格力电器将怎样实现业务多元化,目前也还是不太明确的事情,格力的晶弘冰箱、电饭煲等家电产品还在形成气候的过程中,造芯片、进入汽车空调领域也还无定论。 花旗对美的的买入评级和对格力的卖出评级,可能还是立足于中短期的混改、业务、业绩变化,还不足以表明家电行业后续发展的格局将出现变化,美的和格力大概率还会在比较长的时期内维持在家电业第一和第二的格局。

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(来源:养基笔记的财富号2019-06-2609:46)。